FXCM福汇:澳联储决议不变 澳元或面临回调压力
本月初,澳洲联储如预期宣布将现金利率维持于1.50%水平,已为连续第13个月按兵不动。若仔细观察下图澳大利亚的通货膨胀率,便可理解为什么澳储行迟迟未能下定决心。尽管去年以来,该国通货膨胀率持续回升,短期曾超过2%,但迟迟未能企稳在2%-3%的通胀目标区间。此外,受益于低利率货币政策,澳洲经济持续回暖,若澳洲联储此时贸然加息,恐怕会对澳洲房地产造成较大不确定性的影响,重则导致国内经济重新开始倒退。
那澳洲联储是否还有加息的可能性呢?笔者认为这种可能性是存在的。一方面,目前澳大利亚经济增长势头仍然良好,且近期数据并没有出现恶化,失业率近期更是降低至5.6%水平附近(图2);贸易差额自去年10月份以上重新回到贸易顺差之上(图3)。可见,澳洲出口经济复苏势头强劲。另一方面,伴随着全球经济的复苏,国际大宗商品持续反弹,铁矿石价格回升至60美元关口上方,澳大利亚作为传统的大宗商品出口国自然受到惠及。笔者大胆假设,若大宗商品价格升势延续,带动澳洲通胀率持续超过2%通胀目标,届时澳储行将有望启动加息轨道。